Решение, принятое ФРС США 11 декабря, расстроило участников рынка. Комитет по операциям на открытом рынке снизил ставку по федеральным фондам и ставку дисконтирования на 25 базисных пунктов до 4,25% и 4,75% соответственно. После заседания американские рынки акций пережили значительное падение, индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 2,5%.

Однако ФРС не стала раскрывать все свои планы во вторник. На следующий день 12 декабря она сообщила о новых мерах по увеличению ликвидности в финансовой системе. Такой мерой станет проведение аукционов, на которых коммерческим банкам будут предлагаться краткосрочные кредитные ресурсы. Такие же меры будут приняты Европейским центральным банком и центральными банками Швейцарии, Великобритании и Канады.

Коммерческие банки, обеспокоенные тем, что их контрагенты могут понести потери по ценным бумагам, обеспеченным ипотечными кредитами, не склонны кредитовать друг друга. Объемы предложения на денежном рынке сократились, и ФРС пришлось принимать меры для борьбы с дефицитом ликвидности. В августе в период между заседаниями ФРС неожиданно снизила ставку дисконтирования, по которой коммерческие банки могут получить кредит непосредственно у федеральных резервных банков. Как правило, это кредиты “овернайт”, однако в тот период ФРС увеличила период кредитования до 30 дней. К середине декабря после трех заседаний ФРС ставка дисконтирования была снижена до 4,75%.

Действия ФРС имели некоторый положительный эффект, однако он был ограниченным, так как коммерческие банки не склонны пользоваться “дисконтным окном”. Исторически сложилось так, что получение кредитов непосредственно у федеральных резервных банков являлось негативным сигналом о финансовой стабильности коммерческих банков. Поэтому ФРС решила принять дополнительные меры. На неделе с 17 по 21 декабря ФРС предложит на аукционах $20 млрд. сроком на 1 месяц. Коммерческие банки будут предоставлять заявки на кредиты с обозначением суммы, которую они хотели бы получить, и процентной ставки. По итогам аукциона средства получат банки, предложившие наибольшие ставки. Минимальная ставка на аукционах будет установлена на уровне ставки по федеральным фондам. Банки должны будут предоставить обеспечение в размере, соответствующем сумме кредита. Типы обеспечения такие же как и для кредитов, получаемых с помощью механизма “дисконтного окна”, и включают в себя ипотечные ценные бумаги. На текущий момент запланировано 2 аукциона в декабре и 2 аукциона в январе. В будущем возможны еще аукционы, что будет зависеть от того, насколько эффективными они окажутся и как на них будут реагировать финансовые рынки.

Целью проведения аукционов является вливание ликвидности в финансовую систему, что должно способствовать увеличению объемов кредитования и привести к снижению процентных ставок. ФРС надеется, что механизм аукционов не будет восприниматься с негативным оттенком, свойственным отношению к механизму “дисконтного окна”. Рост объемов кредитования, в свою очередь, обеспечит поддержку рынку жилья и инвестиционным планам компаний, что должно уберечь экономику от рецессии. Таким образом, данная программа может рассматриваться как дополнение к традиционным инструментам денежно-кредитной политики, в частности к снижению ставки по федеральным фондам и ставки дисконтирования.

Идея проведения аукционов рассматривалась ФРС не раз. В связи с возникновением проблем на финансовых рынках в текущий момент она вновь стала актуальной. Более того, были достигнуты соглашения с другими центральными банками о координации усилий.

Основной вопрос в том, будет ли такой меры достаточно для предотвращения рецессии в американской экономике. Очевидно, что рынки не были удовлетворены решениями, принятыми ФРС на заседании 11 декабря. Новость о проведении аукционов вначале воодушевила участников рынка, однако затем их позитивный настрой исчез. В данном случае речь скорее идет о рыночной психологии. Банки имеют запасы наличности, если бы они выдавали кредиты, экономический рост продолжился, хотя и был бы слабее в краткосрочной перспективе. В целом, эта мера – последнее, что может предпринять ФРС для предотвращения экономического спада. Именно этот факт и настораживает рынки.

Материалы по теме:

Гордон Браун поддерживает инициативу ведущих центральных банков

Центральные банки спешат на помощь

По заявлению министра нефти и газа Боливии Карлоса Вильегаса Кирога, Боливия заканчивает переговоры с российской компанией «Газпром»о совместной разработке крупных газовых месторождений в этой стране, сообщает британская газета Financial Times.

Обе стороны заинтересованы в партнерстве. По мнению специалистов, следящих за ходом переговоров, капиталовложения в проект могут составить $2 млрд., хотя Сергей Куприянов, официальный представитель «Газпрома», заявил, что пока не все решено. Он считает, что называть размеры возможных инвестиций еще рано, сообщают РИА Новости.

В ноябре делегация «Газпрома»посетила Боливию, где были обсуждены планы совместной работы. Речь шла непосредственно об освоении газовых месторождений в департаментах Тариха, Чукисака и Санта-Крус, пишет Financial Times.

Боливия в Латинской Америке занимает второе место после Венесуэлы по запасам природного газа, однако испытывает нехватку капиталовложений в добывающую промышленность. Данная проблема сильно обострилась в прошлом году по причине того, что решение правительства Боливии о национализации ее энергетических ресурсов отпугнуло ряд иностранных компаний.

В феврале этого года «Газпромом»и Боливийской государственной нефтегазовой компанией был подписан меморандум о взаимопонимании, предусматривающий сотрудничество в добыче сырья и осуществлении инфраструктурных проектов, а также и по производству сжиженного природного газа.

Боливия выступает основным поставщиком газа в Бразилию и Аргентину, однако, Financial Times полагает, что она не справляется с выполнением обязательств. Для соблюдения условий контрактов ей в ближайшие три года потребуется удвоить добычу.

Все меньше россиян хотят иметь собственный бизнес. Согласно опросу «Левада-центра», таких всего 18%, тогда как еще пять лет назад их было 23%. В России очень сложно начать собственное дело и все более выгодно работать на крупные компании. Предпринимательская пассивность населения ведет к недостатку конкуренции и глубоким экономическим проблемам.

Генеральная прокуратура запланировала широкомасштабную проверку деятельности Следственного комитета при прокуратуре РФ, сообщает “Российская газета”. Еще на прошлой неделе  во все прокуратуры субъектов Федерации, а также в военные и специализированные прокуратуры ушло распоряжение о проверке, подписанное заместителем Генпрокурора Виктором Гриня.

Официально проверка носит плановый характер. Однако перечень вопросов Генпрокуратуры к Следственному Комитету — велик. Больше всего  руководство Генпрокуратуры хочет выяснить: насколько эффективен прокурорский надзор? и не возникают ли в его процессе проблемы?

Проверяющие будут особенно внимательны к нарушениям в процессе расследования уголовных дел. Прокурорам предстоит выяснить, были ли факты незаконного задержания граждан и заключения под стражу. Известно, что в следственных изоляторах содержится достаточное число тех, кто мог бы ожидать суда, дав подписку о невыезде. Они не представляют опасности для общества, а уголовная статья, по которой их привлекают, часто даже не предусматривает содержания под стражей.

Прокурорам также предстоит узнать, всегда ли родственники задержанных узнавали о том, что случилось с из близкими своевременно, в установленные законом сроки. Проверяющих также будет интересовать, насколько эффективно руководители следственных органов разбираются с фактами  затягивания  расследований и как они контролируют деятельность своих подчиненных.

Достижения и провалы в расследованиях убийств и коррупционных преступлений также будут считаться приоритетными при проведении проверки. Особенно это будет касаться так  называемых «глухарей». Предполагалось, что Следственный комитет сформирует специальные группы, занимающиеся только «отложенными делами», возбужденными по фактам убийств.
Результаты, полученные в ходе проверки, охватывающей период с 7 сентября по 31 декабря 2007года, будут сравниваться с тем, как работало прокурорское следствие до выделения его в Следственный комитет.

С самого начала  Генпрокуратура возражала против создания СК. Конфликты разгорались  уже не раз за время существования комитета. В октябре Гепрокуратура безуспешно протестовала против задержание генерала Федеральной службы по контролю за оборотом наркотиков (Госнаркоконтроля) Александра Бульбова. После этого глава Госнаркоконтроля Виктор Черкесов выступил в газете «Коммерсантъ» с открытым письмом, в котором назвал происходящее междоусобицей внутри чекистского сообщества и призвал коллег заключить мир, отмечает «Эхо Москвы».

В Петербурге в ноябре были обнаружены тела двух служащих Госнаркоконтроля. Смерть наступила в результате отравления  неизвестным ядом. Тогда же Генпрокуратура закрыла следственное дело, возбужденное Следственным  комитетом против Сергея Сторчака, заместителя министра финансов. Это означает обвинение сотрудников СК  в некомпетентности: прокуроры указали, что в деле не было достаточных признаков состава преступления.

Аналитики считают, что эти конфликты  – легкое внешнее выражение борьбы кланов  в силовых ведомствах. Известно, что Александр Бастрыкин, возглавляющий СК, принадлежит к крылу Игоря Сечина и Николая Патрушева. В противостоящую группировку входят Виктор Черкесов, глава ФСО Евгений Муров и генпрокурор Юрий Чайка. В этом контексте прокурорская  проверка деятельности Следственного комитета может рассматриваться  как реванш, указывает «Эхо Москвы».
 
Поскольку президент переместился в сторону команды либералов, то силовики, возможно, мечтают таким образом поправить свое положение, предполагает член президиума национального антикоррупционного комитета Кирилл Кабанов,сообщает РИА «Новый регион 2″.

В США по итогам прошлого месяца был зафиксирован рост инфляции в потребительском секторе, сообщается в отчете министерства труда США. Индекс потребительских цен, CPI, в ноябре вырос на 0,8% в сезонно скорректированном выражении из-за высоких цен на бензин. Это самый высокий показатель роста инфляции за прошедшие два года. При этом министерство торговли отметило, что в прошлом месяце выросли цены не только на бензин, но и на одежду. Лекарства и авиабилеты. В результате, базовый индекс потребительских цен, не включающий в себя нестабильные цены на энергоносители и продукты питания, увеличился на 0,3%. Это самый высокий показатель роста с января этого года.

Ноябрьские показатели оказались хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали. Что индекс CPI вырастет на 0,7%, а его базовая составляющая увеличится на 0,2%.

Индекс CPI за прошедшие 12 месяцев взлетел на 4,3%. Базовая составляющая индекса CPI за прошедший год увеличилась на 2,3%, что выше комфортной зоны, обозначенной ФРС в диапазоне 1%-2%.

Цены на энергоносители взлетели на 5,7% – это самый значительный рост с мата этого года. Цены на бензин в ноябре выросли на 9,3%. Цены на природный газ увеличились на 0,9%. Цены на одежду выросли на 0,8%. Это самый значительный рост с апреля 1999 г. Стоимость медицинских услуг выросла на 0,4%, а цены на лекарства увеличились на 0,8%.

Такие показатели сразу же вызвали опасения экспертов, что рост инфляционного давления уменьшит пространство для маневра в сфере процентных ставок. Другими словами, при высоких показателях инфляции ФРС уже не сможет снижать ставку по федеральным фондам, чтобы поддержать рост экономики.

Федеральная резервная система США снизила ставку рефинансирования на 0,25 базисного пункта — до 4,25% годовых. Фондовые рынки реагируют падением, доллар — небольшим укреплением против евро. Они ожидали от ФРС более решительных действий по стимулированию экономики.

Dh

Непонятную ситуацию с Союзным государством комментирует для K2Kapital заместитель генерального директора Центра политических технологий Сергей Михеев:

У российской элиты отсутствует стратегический подход к проекту союза с Белоруссией. Ее представители выступают в роли торговцев от политики.

Торги на европейских фондовых рынках начались в пятницу с повышением основных индексов. Сразу после открытия торгов британский индекс FTSE 100 прибавил 0,7% до отметки 6405,80, а французский CAC 40 увеличился на 0,7% до уровня 5631,54. Немецкий DAX 30 поднялся на 0,6% до уровня 7977,03.

Российский бизнес демонстрирует впечатляющую динамику внешней экспансии. Зарубежные активы и оборот топ-25 наших компаний за два года увеличились вдвое. В лидерах нефтегазовый сектор. Впрочем, в десятку крупнейших транснациональных компаний развивающихся стран пока попала только одна российская.