Во II квартале нужно было вкладываться в активы, привязанные к золоту и серебру: акции «Полиметалла» за три месяца подорожали почти на треть, «Полюс золота» — на 12%, а металлические счета принесли вкладчикам 16-18% прибыли.

Опасения новой рецессии мировой экономики, усилившиеся весной, привели к глобальной распродаже акций и бегству инвесторов в золото. За II квартал рублевый индекс ММВБ снизился на 9,7%, а долларовый индикатор РТС — на 14,8%. Из торгующихся на ММВБ компаний акции лишь каждой десятой порадовали инвесторов прибылью (см. инфографику). В лидерах квартала оказались компании по добыче и производству драгметаллов — «Полиметалл» (+28,9%) и «Полюс золото» (+12,6%).

Максимальные убытки понесли держатели акций «Нутринвестхолдинга» и «Аптечной сети 36,6», потерявшие более половины вложений. Аналитик Nettrader.ru Георгий Аксенов объясняет это допэмиссиями акций компаний по цене существенно ниже рыночной, а также техническими дефолтами «Нутринвестхолдинга» по кредитам.

«Сейчас замедление мировой экономики становится все более очевидным, финансовые рынки уже третий месяц находятся в зоне турбулентности, и пока улучшения не видно», — говорит директор аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов. Он советует пока держаться в стороне от рынка акций. С ним согласен и Станислав Клещев, аналитик инвестдепартамента «ВТБ 24», который к осени ожидает индекс ММВБ на уровне 1200 пунктов. Начальник отдела торговых операций ИФК «Солид» Владислав Шмидт и управляющий активами ИК «Грандис капитал» Андрей Толстоусов допускают падение индекса ММВБ до 1000-1100 пунктов к осени с последующим ростом до 1400 к концу года. После просадки рынка Клещев советует покупать акции банков и нефтегазовых компаний. Шмидт рекомендует бумаги «Газпрома» (потенциал роста — 32%), «Лукойла» (47%), а также «Русгидро» (39%) и ОГК-3 (97%). Толстоусов обращает внимание на акции Сбербанка с потенциалом роста в 30-40%.

Долги не нужны

В отличие от акций цены надежных рублевых облигаций за квартал изменились слабо. Рост или снижение бумаг первого эшелона не превышали 1%, а второго — 2,5%. Но с учетом выплаченных в течение квартала купонов держатели большинства долговых бумаг остались с небольшой прибылью. Средний доход от инвестиций составил 2-2,5%, говорит аналитик «ВТБ капитала» Максим Коровин. Самыми доходными в первом эшелоне стали облигации «Мосэнерго» (3-й выпуск, +3% за квартал), а во втором — группы «Черкизово» (+4,2%).

Рублевые облигации сейчас вряд ли интересны частным лицам: их доходность — 8-10% годовых — совпадает с депозитными ставками банков, констатирует Коровин.