Совсем недавно в прошлое ушло очередное десятилетие. А ведь оно стало революционным как для Рунета, так и для той его части, которая связана с финансовыми сервисами. Собственно, и самих финансов в Интернете вопреки экономическому кризису явно прибавилось.

Цифровое разнообразие

Под финансовой частью Рунета обычно понимается довольно широкий спектр сайтов и услуг. Сюда можно отнести как сайты самих банков и предлагаемые ими онлайн-услуги – от предоставления информации об условиях вкладов и возможности дистанционно заполнить и отослать в банк кредитную заявку до систем интернет-банкинга. Сюда же можно отнести сайты российских электронных платежных систем, деловые и финансовые средства массовой информации – как сайты «бумажных» СМИ, так и онлайн-порталы, специализированные форумы.

Официально датой рождения Рунета считают то ли 1990 год (регистрация домена su), то ли 1994 год (регистрация домена ru). Тем не менее, основные вышеперечисленные сервисы в российском сегменте интернета зародились во второй половине 90-х годов. Именно тогда появились в Интернете первые СМИ и форумы, первые сайты компаний и банков, а также – поисковики, сервисы бесплатной электронной почты, первые интернет-магазины и системы электронных платежей. Желающие узнать все-все даты и подробности могут обратиться к множеству статей – от «Википедии» до серьезных социологических исследований. Немало материалов на эту тему есть и на самой «Вебпланете».

Важно, что в 90-х пользователями Интернета были совсем немногие россияне. На середину 90-х их насчитывалось несколько сот тысяч, а на конец десятилетия – от 1 до 3 миллионов человек, и примерно половина из них – жители столицы. Понятно, что о широком распространении финансовых сервисов в Рунете говорить было просто смешно. Собственно, и домашних компьютеров было в то время немного, а о ноутбуках после печальной памяти девальвации 1998 года большинство россиян могли только мечтать.

В конце «десятилетия двухтысячных» широкополосный доступ стал доступен по цене и техвозможностям для большинства городов и поселков России. Число пользователей Интернета росло последние 2-3 года с небывалой быстротой. Теперь пользователи, превратив Сеть из «междусобойчика» профессионалов и энтузиастов в нынешний «попсовый» Интернет, тем не менее разительно изменили объем и выбор услуг, предоставляемых через Сеть. В том числе, конечно, услуг финансовых. Появились миллионы молодых россиян, не представляющих своей жизни без Интернета.

На сервисы Рунета, в том числе – финансовые, это произвело эффект взрывного ускорения. В России, которая отличается как огромными расстояниями, так и длинной холодной зимой, Интернет стал особенно востребованным.

Если рассмотреть, например, российские банки, то они одними из первых стали использовать Интернет еще в середине 90-х для связи между разбросанными по стране филиалами и отделениями, торговли ценными бумагами на биржах, электронной переписки и интернет-телефонии, создания единой базы документов, доступной со своего компьютера сотруднику каждого подразделения банка по всей стране.

Примерно в те же годы заработали первые системы «банк-клиент», потом – и системы интернет-банкинга, а затем банковские сайты стали источником полезнейшей информации как для клиентов, так и для банков-партнеров.

Банки запускают выдачу кредитов на покупки в интернет-магазинах. Правда, полностью виртуальными сделать такие сервисы никак не получается. Вот и приходится, следуя инструкциям Центрального Банка, курьеру выступать представителем банка, заключающим кредитный договор!

В последние годы обычным стало общение топ-менеджеров банков с клиентами через блоги и онлайн-конференции. А некоторые банки даже привлекают вклады через социальные сети. Правда, до проведения кредитного анализа по статусу заемщика в социальных сетях наши банки пока не додумались.

В минувшем году Интернет вышел для банков на почетное второе место в качестве носителя рекламы – его используют для этих целей 86% банков! Справедливости ради нужно отметить, что наружная реклама пока прочно удерживает первенство…

Примерно в середине «двухтысячных» я заметил, что большинство моих знакомых перестало использовать «бумажную» прессу в качестве источника финансовой и деловой информации, и полностью перешли на получение новостей из Интернета. Впрочем, чаще всего – с сайтов привычных «бумажных» изданий. Примерно в это же время, с накоплением в сети множества фактов и финансовых отчетов, Интернет стал важным источником информации при анализе деловой репутации банков и клиентов. Впрочем, многие вещи до сих пор анализируются по присланным клиентами или банками-партнерами документам по электронной почте или по предоставленным «бумажным» документам – поскольку многие важные деловые и финансовые бумаги в Интернет по понятным причинам не попадают.

Банки уже не стремятся конкурировать за клиентов систем интернет-банкинга низкими тарифами. А число клиентов своих систем интернет-банкинга Сбербанк оценивает в 6 миллионов человек, ВТБ – в 1 миллион, а Альфа-банк – в 1.2 миллиона! Правда, число клиентов систем мобильного банкинга пока на порядок ниже, но их взрывной рост ожидается буквально в ближайшие 2-3 года.

Собственной «валютой» обзавелись даже онлайн-игры и социальные сети. А ведь покупка в сети различных «виртуальных товаров» и есть финансовый интернет-сервис, доведенный до абсурда! Не сомневаюсь, что именно в производстве виртуальных товаров мы сможем выступить ничуть не хуже Запада!

Появились и незаконные торрент-банки, а в конце минувшего года в Cеть вышел с новым проектом даже отец-основатель знаменитого МММ!

Одной из основных финансовых «фишек» десятилетия можно считать печально знаменитую технологию «Web 2.0», когда сайт не предлагает посетителю полезную информацию, а предоставляет ему какой-либо сервис, и стоимость такого портала определяется числом его постоянных пользователей.

Также минувшее десятилетие можно назвать десятилетием небывало крупных финансовых сделок в Рунете. Ведь с приходом таких крупных инвесторов, как Алишер Усманов и Юрий Мильнер, в Сеть пришли и фантастические для десятилетия 90-х «живые» деньги! А с недавним выходом на IPO Mail.Ru Group российский Интернет впервые был оценен зарубежными инвесторами в столь крупные суммы.

Возможны сюрпризы?

Какие же приятные (и неприятные) финансовые сюрпризы будут поджидать нас в Интернете в новом десятилетии? Сможет ли Интернет второй раз перевернуть и изменить все, что связано с финансами?

Много надежд на быстрое обогащение связывают бизнесмены с развитием социальных сетей. Кое-кто даже предполагает, что со временем они заменят «среднему» пользователю весь Интернет, как телевизор ранее заменил книги, кино и личное общение. А затем соцсети превратятся в единственные сервисы по продаже всего на свете – от электронных книг и фильмов до телевизоров, и даже – пиццы с доставкой на дом.

Как будет на самом деле – не знает пока никто. Ведь никогда прежде общение и обмен информацией не были так доступны. Тем более, что многие популярные сейчас сервисы в Интернете создавались энтузиастами с весьма небольшим начальным капиталом.

Тем не менее, ситуация может измениться. Уже существующие крупные сервисы набирают мощь, и будут делать все от них зависящее, чтобы не дать развиться возможно более оригинальным и интересным, но бедным конкурентам. Или – просто купить их. Поэтому путь от анархии к новому порядку и интернет-олигархам весьма вероятен.

Уже совершенно ясно, что развитие всего Интернета, а не только той его части, что связана с финансами, пойдет в направлении максимального «вышибания» денег с пользователя. Времена, когда знаковые проекты делались энтузиастами в свободное от основной работы время в качестве хобби, похоже, прошли. Теперь любой проект изначально строится как бизнес-проект, с продуманными путями его монетизации. Не случайно в последние годы основные разговоры и споры ведутся именно о крупных бизнес-проектах в Интернете, и очень редко – о новых оригинальных «авторских» сайтах.

Отчасти такое положение вещей мы имеем из-за прихода т.н. «государственных» денег в Интернет (со всеми теми явлениями, которые в России с этими деньгами связаны), отчасти – из-за прихода в интернет «большого бизнеса». Одно из следствий этого – нездоровое раздувание начальных бюджетов проектов, делающее их не под силу случайному человеку с идеями, но без большого начального капитала.

Увидим ли мы в ближайшие годы новые проекты, которые «опрокинут» по финансовой успешности и скорости роста социальные сети? Ведь Интернет всегда отличался тем, что новые проекты требовали не столько больших денег, сколько оригинальных идей. Вряд ли российскими бизнесменами вложены в сеть десятки миллиардов рублей в целях благотворительности. И вполне возможно, что хорошо известные способы ведения российского бизнеса – кумовство и удушение конкурентов всеми способами придут в интернет-бизнес.

Коварная мобильность

В последние 2-3 года вместе с сотовым телефоном в небольшие города и поселки России пришел и относительно доступный беспроводной Интернет. «Передовиками» мобильного доступа в сеть оказались жители сельских районов! Думаю, вовсе не от особой технической «продвинутости» – просто во многих местах сотовая связь доступнее проводной. Про мегаполисы – отдельный разговор, в них уже не один год можно выбирать варианты беспроводного доступа в сеть!

И вот уже по последним опросам, из 57 миллионов интернет-россиян 22 миллиона заходят в сеть с мобильных устройств. Впрочем, я не раз встречал в сельской глубинке «мобильных» пользователей, у которых домашний компьютер подключен к сети через 3G модем из-за физического отсутствия в поселке высокоскоростного кабеля…

Вопрос выбора устройства для управления финансами через Интернет весьма важен. Ведь если горожане для получения финансовой информации могут использовать в рабочее время и служебный настольный компьютер (о чем красноречиво говорит и статистика посещения финансовых сайтов), то для управления личными финансами этого делать явно не стоит. Речь идет о невозможности обеспечить в большинстве случаев защищенность финансовой информации.

До сих пор по сумме критериев функциональности, удобства, защищенности и доступности для выхода в Сеть с ноутбуком, оснащенным беспроводным интерфейсом, состязаться не могут ни телефоны, ни планшеты. Но это не означает, что так будет всегда. Ведь немного техноманьяков, которые не расстаются с личным ноутбуком все время, кроме, пожалуй, сна и походов в душ.

Возможно, для зоркой молодежи подходящим устройством станет одна из новых моделей телефонов с экраном 4-5 дюймов, а для людей среднего возраста – какой-нибудь суперлегкий планшет, с которого можно будет не только с удобством читать новости и книги, но и осуществлять платежи.

Одну техническую проблему, правда, в ближайшие годы решить не удастся. Речь идет об обеспечении длительной энергоавтономности всех этих чудо-устройств. Ведь если удачные модели сотовых телефонов вполне могут работать без подзарядки несколько недель, то в случае коммуникаторов и смартфонов речь идет о считанных днях.

Опасность может подстерегать производителей ноутбуков, планшетов, телефонов-переростков и с неожиданной стороны. Производители самой различной бытовой техники – от микроволновки до автомобиля – сейчас думают, как продать свои новые устройства, если и старые еще вполне неплохи. Одна из обсуждаемых идей – встроить в них доступ в Интернет! Например, микроволновка будет искать там рецепты, телевизор – покажет вам телепрограмму, расскажет о любимых фильмах и актерах без необходимости включать компьютер, а банкомат – сравнит фотографию человека, вставившего в него пластиковую карту с фотографией ее владельца, хранящейся в головном банке. Кто знает, куда заведет производителей всей этой техники желание вытрясти побольше денег из покупателей?

Впрочем, в связи с растущим масштабом краж денег с банковских счетов через системы интернет-банкинга, энтузиасты онлайн-банкинга будут пыхтеть, обновляя нелицензионную операционку и ставя на компьютер новые антивирусные программы (тоже – нелицензионные). А также отчаянно пытаясь с помощью комбинации «мобильный телефон-бумажка с кодом-компьютер» уберечь свои деньги на счетах от вездесущих мошенников.

Вообще, вопрос безопасности финансовой информации в Интернете для обычного пользователя приобретает решающее значение. Ведь компьютеры сейчас чаще всего находятся не в руках инженеров по вычтехнике, а дома – у домохозяек и экономистов, которые не могут или не видят смысла вникать в тонкости их эксплуатации. Оттого и все ухищрения технарей наталкиваются на житейскую мудрость домохозяйки, которая записывает пин-код прямо на банковской карте, или пользуется интернет-банкингом с рабочего или домашнего компьютера, на которых мирно уживаются многие поколения компьютерных вирусов. Без простых и удобных решений по безопасности тут не обойтись, ведь к каждой домохозяйке специалиста по вычтехнике не приставишь.

Кто знает – может быть, потеряв раз-другой мобильник с массой финансовой информации и мобильным доступом к банковским счетам, или просто от моральной усталости выполнять обязанности банковской операционистки, часть клиентов забудет про интернет-банкинг и начнет снова заходить в немного опустевшие банковские отделения?

Опубликованные в первой половине января данные по основным макроэкономическим индикаторам США красиво укладываются в оптимистичную картину перспектив американской экономики в первом квартале 2011 года, начавшую вырисовываться в последние два месяца ушедшего 2010 года.

Согласно данным Института Управления Поставками (InstituteofSupplyManagement, ISM) активность в промышленном секторе продолжает увеличиваться. Значения индекса ISMPMIза декабрь увеличилось на 0,4% до 57%. Основными драйверами роста выступают автомобилестроение, металлообработка, машиностроение, производство компьютеров и электроники. Все это производство товаров длительного пользования, а также машин и оборудования, что свидетельствует о растущей потребительской активности и инвестиций со стороны американских корпораций. Кроме того, декабрьские сильные данные по новым заказам и объемам производства создают предпосылки для поддержания положительной динамики в первом квартале 2011 года.

Тем не менее, отрасли связанные со строительством недвижимости продолжают пребывать в стагнации. Однако здесь необходимо отметить, что удельный вес данного сектора экономики в структуре ВВП США за последние 3 года значительно сократился с 6,1% в первом квартале 2006 года, до 2,5% в третьем 2010. и даже дальнейшее его ухудшение способно оказывать лишь ограниченное давление на темпы роста ВВП.

Повышение экономической активности было отмечено и в сфере услуг. Все основные компоненты Индекса непроизводственной сферы (ISMNon-Manufacturing Index) указывают на более высокие темпы роста в декабре по сравнению с совсем неплохим ноябрем. Представители 14 из 17 отраслей непромышленного сектора отметили наличие более благоприятных текущих условий для ведения бизнеса. Сам индекс за декабрь вырос с 55 до 57,1%.

Данные по росту количества занятых в несельскохозяйственных секторах экономики США от Automatic Data Processing, Inc., опубликованные 5 января, вообще, повергли участников мировых финансовых рынков в шок, так как превысили консенсус-прогноз в три раза. Согласно отчету этой частной компании, в декабре было создано 297 тыс. рабочихмест, при широко ожидавшихся 101 тыс. Инвесторы активно отреагировали на эту статистику покупками американской валюты. Так рост индекса доллара USDX (являющегося отношением доллара к корзине основных мировых валют) с момента публикации данных до конца недели, 7 декабря, составил 2%.

Однако, данные от Бюро Трудовой Статистики (BureauofLaborStatistics, BLS), вышедшие в пятницу, 7 декабря, оказались менее оптимистичными. Согласно государственной статистике экономика создала 103 тыс. рабочих мест. Однако при этом падение уровня безработицы значительно превысило прогнозы и составило 0,4% до отметки 9,4%, при ожидавшемся сокращении всего на 0,1%.

Таким образом, первая половина января прошла под знаком растущего оптимизма относительно ближайшего будущего экономики США. Улучшение ситуации на рынке труда в США дает повод инвесторам довольно позитивно оценивать перспективы экономики этой страны, а также способно повысить инфляционные ожидания на фоне реализуемой на текущий момент со стороны ФРС программы количественного смягчения. Тем самым, создаются предпосылки для спекуляций относительно перспектив ужесточения денежно-кредитной политики со стороны федерального резерва.

В то же время перспективы европейской экономики в очередной раз были омрачены новой волной опасений относительно долговых проблем некоторых стран участниц еврозоны. На рынках обновилось давление на облигации правительств наиболее проблемных стран. Повысились опасения, что проблемы с продажей долговых обязательств могут вынудить уже и Португалию обратиться за помощью к европейским монетарным властям.

Все это создает предпосылки для укрепления доллара относительно одного из своих главных конкурентов – евро. Пара EUR/USDпробила технически значимый уровень 1,30 и нацелилась в область 1,25. Европейские фондовые площадки также чувствуют себя не очень уверено по сравнению с американскими. Мы предполагаем, что такая ситуация будет сохраняться как минимум до конца месяца. Оказать существенное влияние на изменение настроений инвесторов относительно перспектив американской валюты до конца месяца могут лишь сильные негативные данные по инфляции, а также неожиданные результаты намеченного на 25-26 января очередного заседания ФРС. Однако по нашим оценкам вероятность такого развития событий достаточно низкая.

В последнее время все большее количество людей задаются вопросом — что такое Форекс?, ведь неимоверное количество рекламы, пестрящей и тут и там, так заманчиво говорящей о грандиозных прибылях от трейдинга на этом рынке, что для рядового пользователя представляется практически невозможным пройти мимо. Если же и вам интересны подробные сведения о Форексе, то вы пришли как раз по адресу!

Стоимость входа снизилась в том числе и благодаря партнерке форекс

Форекс — это широкомасштабный валютный рынок, который был учрежден в далеком 1971 году благодаря мировому переходу на «плавающие» курсы валют. Именно тогда у людей появилась возможность неплохо зарабатывать на валютной спекуляции, а Форекс стал наилучшим местом для проведения подобных мероприятий.

Изначально валютная биржа Форекс не принимала в свои ряды участников, не имеющих достаточных средств для оборота. А «достаточными» средствами считались миллионы долларов, так что, как вы понимаете, далеко не каждый мог себе позволить удовольствие трейдинга. Основная часть оборота приходилась на долю глобальных банков и финансовых корпораций. И такого понятия, как партнерка форекс даже не существовало.

Но, как известно, интернет расширяет границы, и валютный рынок Форекс здесь также не остался в стороне. И поэтому, участие на Форекс стало, во-первых, мобильным (то есть трейдинг на расстоянии), а во-вторых — менее требовательным (в результате чего вас примут к участию уже при вкладе от 10 долларов). Работу с Форексом курируют специальные проекты, имеющие на то полномочия, они называются Диллинговыми Центрами. А такой центр может устойчиво работать только тогда, когда вкладов, пусть и мелких, много. И здесь уже имеет значение, насколько привлекательна партнерка форекс.

В случае надобности, они обеспечивают вас кредитным «плечом» — добавочными денежными средствами, благодаря которым вы можете увеличить свои прибыли. Но это «плечо» считается активным только до того момента, как вы проиграете свои собственные средства. Потом оно закрывается, равно как и ваш аккаунт, до следующего пополнения.

Если не заработаете на торговле, то выручит партнерка форекс

Игра на валютном рынке Форекс — дело рискованное и требующее специальной подготовки. Удачными трейдерами на этой бирже является лишь 5% от общей массы. Если вы хотите войти в число этих людей, а не уйти к остальным 95 процентам, то вам нужно тренироваться, анализировать ситуацию, прорабатывать собственную стратегию, и только тогда, возможно, вы сумеете придти к желаемой цели!

Среднегодовая цена российской нефти марки Urals в 2010 году окажется выше заложенной при формировании федерального бюджета и составит 77-78 долларов за баррель, что и приведет к сокращению его дефицита до 4,6% ВВП. Об этом заявил министр финансов РФ Алексей Кудрин на заседании генсовета «Деловой России», передает РИА «Новости».

Кудрин напомнил, что изначально для расчета бюджета-2010 закладывалась среднегодовая цена нефти 58 долларов за баррель, при которой дефицит бюджета должен был составить 6,8% ВВП.

Затем в середине года прогнозная цена нефти была повышена до 75 долларов, и утверждены поправки в бюджет РФ, сокращающие его дефицит до 5,4% ВВП. Уже после изменения закона официальный прогноз по этому показателю был улучшен до 5,3% ВВП.
Однако в пятницу глава Минфина заявил, что дефицит бюджета в 2010 году составит 4,6%. При этом тогда он не объяснил причины изменения прогноза.

Замглавы министерства финансов РФ Оксана Сергиенко заявила в четверг, что дефицит российского бюджета в 2010 году не превысит 5% от ВВП при условии сохранения нынешних цен на нефть.

Основными факторами, влияющими на настроения инвесторов, на прошедшей неделе (18-22 октября) была благоприятная макроэкономическая статистика, позитивное настроение на мировых рынках, а также превзошедшие ожидания квартальные отчеты. В результате российские индексы продолжали уверенно расти, а стоимость активов открытых и интервальных паевых фондов за неделю увеличилась на 1,07 млрд руб.

В структуре отраслевых ПИФов пальму первенства на прошедшей неделе получили две группы фондов, и именно с ними связаны и основные надежды до конца текущего года, а возможно и далее, полагает аналитик Национального рейтингового агентства Максим Васин.

Фонды финансового сектора при «сумасшедшей» динамике Сбербанка и ВТБ выросли на 3,6%, а фонды, инвестирующие в госкомпании, – на 2,7%. Суммарно все фонды акций прибавили 1,7% за неделю – результат весьма умеренный. С другой стороны, именно к банкам и госкомпаниям будет прикован основной интерес инвесторов до конца года.

Банки, оправившись от кризиса, разобравшись с объемами проблем в кредитном портфеле и сформировав достаточные резервы, в настоящее время любой ценой вознамерились подороже продать государственные пакеты акций. Для этого они готовы на все: здесь и рост чистой прибыли больше прогнозов по итогам года, и выплата рекордных дивидендов, и оптимистичные планы на долгосрочную перспективу. Всем этим и Сбербанк и ВТБ продолжат радовать рынок, полагает М.Васин.

Другие госкомпании, являющиеся публичными, в преддверии приватизации значительных долей постараются не отстать от коллег из финансового сектора. Хуже других, по словам эксперта, на неделе смотрелись телекоммуникационные фонды, на которых отрицательно сказалось объявление «большой тройкой» сотовых операторов о снижении тарифов на роуминг и крайне негативное отношение международных рейтинговых агентств к сделке «Вымпелкома» с зарубежными активами.

«Считается, что в принципе основные события в телекоммуникационном секторе рынком уже отыграны, и за исключением точечных идей, таких, как привилегированные акции «Ростелекома», и надежд здесь инвесторы более не испытывают. ПИФы сегмента показали за неделю рост на 0,38%. Фонды металлургии и машиностроения на фоне снижения базовых индексов РТС для этих отраслей и вовсе ушли в минус на уровне 1,48%. С начала года эти фонды поднялись на 24%, и несмотря на то, что прогнозы аналитиков указывают на возможное продолжение роста стоимости металлов на мировых биржах, инвесторы не торопятся инвестировать в металлургию», – подчеркнул М.Васин.

В свою очередь главный директор по инвестициям УК «Газпромбанк-Управление активами» Андрей Зокин считает, что за прошедшую неделю в фондах наблюдался нетто-отток средств. А связан он был, главным образом, с выходом из фондов, ориентированных на агрессивные стратегии. Прежде всего, это обусловлено ростом рынка акций в последнее время: с учетом неопределенности макроэкономической ситуации инвесторы предпочитают фиксировать прибыль в рисковых активах. Инвесторы уже не первую неделю предпочитают вкладывать средства в фонды, ориентированные на потребительский сектор экономики. Данные акции представляют собой защитный инструмент и своего рода средство хеджирования от нисходящей тенденции на рынке, добавил специалист.

По мнению директора управления финансового консультирования «Тройки Диалог» Григория Седова, основным событием ближайшего времени, является ожидание деталей программы количественного смягчения, которую ФРС США должна объявить на следующей неделе. «На данный момент мы смотрим на рынок умеренно оптимистично и рекомендуем инвесторам фиксировать прибыль в бумагах банковского сектора. Кроме того, мы ожидаем продолжения растущего тренда с возможностью небольшого локального снижения ввиду фиксации прибыли. Среди ПИФов мы видим большие перспективы в отраслевых фондах электроэнергетики и потребительского сектора», – указал Г.Седов.

Несмотря на ускорение инфляции до 0,8% в сентябре, большинство инструментов сбережений смогло не только защитить инвестированные в них средства, но и принести неплохой доход.

Наиболее впечатляющие результаты показали инвестиции в инструменты фондового рынка. Абсолютное большинство ПИФов показало доходность существенно выше инфляции за месяц. Лидерами по доходности стали фонды акций, инвестирующие в металлургию и машиностроение, лучший из которых принес своим вкладчикам 13,06% реальной рублевой доходности. Еще более впечатляющие результаты у фондов смешанных инвестиций, максимальный результат среди которых составил 16,69% реальной рублевой доходности за месяц. Такие данные приводит Центр макроэкономических исследований и стратегических разработок (ЦМЭИ) группы компаний БДО в России.

Второе место по реальной рублевой доходности в сентябре заняли сбережения в европейской валюте, причем как депозиты, так и наличные средства. Так, благодаря укреплению евро на мировой валютной арене и внутреннем рынке, покупательная способность вкладов в этой валюте выросла на 5,39%.

Покупательная способность наличных евро за сентябрь выросла на 5,1%. Однако несмотря на столь успешные итоги последнего месяца, в годовом исчислении инвестиции в евро остаются аутсайдерами: депозиты обесценились на 8,91%, наличные сбережения в евро – на 12,17%.

Замыкает сентябрьскую тройку лидеров по реальной доходности ОМС в золоте. Драгоценный металл продолжает бить ценовые рекорды, только за прошедший месяц котировки ЦБ РФ выросли на 5%. В результате покупательная способность инвестиций в ОМС выросла на 4,14%, за год данный инструмент сбережения фактически на четверть увеличил инвестированные в него средства: реальная рублевая доходность составила 24,51%.

За сентябрь реальная рублевая доходность инвестиций в московскую недвижимость составила 0,68%. В годовом исчислении покупка квартиры в столице замыкает тройку лидеров по доходности инструментов сбережений после инвестиций в отдельные ПИФы и покупки ОМС в золоте. Так, покупательная способность таких инвестиций с октября 2009 года выросла на 11,58%.

Наименее привлекательными в сентябре оказались вклады в российской и американской валюте, а также наличные доллары США. За месяц депозиты в рублях обесценились на 0,35%, в долларах США – на 1,34%. Такая ситуация вызвана ускорением инфляции в РФ на фоне низких ставок по депозитам. В годовом исчислении вклады в рублях остаются достаточно привлекательными, рост их покупательной способности составил 3,31%. Вклады в долларах США за год обесценились на 1,98%.

МОСКВА, 14 сентября. /ПРАЙМ-ТАСС/. Котировки большинства российских ликвидных акций по итогам торгового дня понизились на 0,3-1,2 к уровням предыдущего закрытия. Таким образом, российский рынок акций продолжил умеренно корректироваться вниз, сохраняясь, впрочем, выше важного уровня поддержки в 1430 пунктов по индексу ММВБ, говорят фондовые аналитики.

Индекс РТС понизился по итогам торговой сессии на 0,67 проц до 1493,21 пункта, что оказалось ближе к нижней границе диапазона сегодняшних торгов. В течение же сегодняшней торговой сессии индекс РТС понижался примерно до 1487 пунктов и повышался примерно до 1506 пунктов.

Ближайший /с датой исполнения 15 сентября 2010 г/ фьючерс на индекс РТС сегодня к 19.10 мск составил 150150 пунктов против 151110 пунктов к этому времени на предыдущих торгах. Это соответствует ожиданию индекса на уровне 1501,50 пункта и несколько выше текущего значения индекса /ситуация умеренного контанго/ и что свидетельствует о преобладании слабо-оптимистичных настроений среди игроков.

Объем торгов на классическом рынке РТС составил сегодня 3,779 млн долл, что примерно на 6,4 млн долл ниже аналогичного показателя предыдущих торгов.

На рынке «РТС Стандарт» объем торгов акциями к 19.10 мск составил 546,375 млн долл, что на 109,8 млн долл выше аналогичного показателя предыдущих торгов.

Объем торгов фьючерсами к 19.10 мск равнялся около 4,324 млрд долл, опционами – 0,137 млрд долл против 3,267 млрд долл и 0,192 млрд долл к этому времени на предыдущих торгах.

Индекс ММВБ сегодня к закрытию торгов понизился на 0,58 проц и составил 1433,22 пункта, что оказалось ближе к нижней границе диапазона сегодняшних торгов. В течение же сегодняшней торговой сессии индекс ММВБ понижался примерно до 1427 пункта. Повышался индекс сегодня примерно до 1442 пункта.

Общий объем торгов в фондовой секции ММВБ при этом составил 263,941 млрд руб, что на 16,2 млрд руб выше аналогичного показателя предыдущих торгов.

Индекс ПРАЙМ-ДЖЕНЕРАЛ по итогам торгов понизился на 0,9 проц и составил 287,35 пункта, а индекс «голубых фишек» ПРАЙМ-ТОП уменьшился на 0,3 проц и составил 219,42 пункта.

В течение сегодняшней торговой сессии на российском рынке акций продолжили преобладать «фиксаторские» настроения. Неспособность рынка закрепиться выше важного уровня сопротивления в 1450 пунктов по индексу ММВБ породила активизацию спекулятивно настроенных игроков, спешащих зафиксировать прибыль после роста, продолжавшегося на рынке акций России с конца августа и выведшего его на уровни, максимальные с конца апреля по шкале ММВБ.

Впрочем, игроки пока придерживаются сдержанной тактики и не выводят основные биржевые индикаторы за рамки важных уровней поддержки и сопротивления. Так, опубликованные сегодня данные по розничным продажам в США в августе оказались позитивными, что вылилось в краткосрочную игру на повышение цен.

В частности, стало известно, что розничные продажи в США в августе выросли второй месяц подряд. Потребители покупали школьные товары и воспользовались рекламными акциями, освобождавшими их от уплаты налогов при покупках, которые проходили более чем в 12 штатах.

Согласно опубликованным во вторник данным Министерства торговли США, розничные продажи в августе выросли на 0,4 проц, что превышает прогноз экономистов, которые ожидали роста на 0,3 проц. Этот рост последовал за увеличением продаж на 0,3 проц в июле. Впрочем, в этом году расходы потребителей приобретают лишь самыми необходимыми товарами. Это заставляет компании розничной торговли предлагать большие скидки, чтобы привлечь покупателей.

Видимо, поэтому рост фондовых рынков на фоне указанного макроэкономического позитива оказался краткосрочным и сменился очередной волной падения. Оно усилилось в конце торгов, когда американский рынок акций в начале торговой сессии вторника продемонстрировал снижение.

Впрочем, опубликованные в 18.00 мск данные о товарно-материальных запасах компаний США оказались позитивными. Они резко увеличились в июле, а продажи продемонстрировали самый сильный рост за четыре месяца. Согласно представленным данным, товарно-материальные запасы компаний в июле выросли с учетом коррекции на сезонные колебания на 1,0 проц по сравнению с предыдущим месяцем и составили 1,376 трлн долл. Экономисты прогнозировали рост показателя на 0,8 проц.

Этот рост стал самым сильным с июля 2008 г и указал на уверенность компаний в восстановлении экономики, которое пока сдерживается слабостью рынка труда. Продажи компаний в июле, как показали данные, выросли на 0,7 проц до 1,090 трлн долл. Это был самый крупный рост показателя с марта, когда продажи увеличились на 2,5 проц.

В результате в конце торгового дня в России мировые рынки акций и сырья демонстрировали рост, что несколько помогло и российским акциям компенсировать часть предыдущего падения.

Лучше рынка торговались сегодня акции «Ростелекома» (RTKM), подорожавшие на ММВБ на 9,06 проц. Этому, скорее всего, способствовали сообщения о том, что главой «Связьинвеста», по-видимому, станет заместитель гендиректора «Ростелекома» Вадим Семенов.

Акции ВТБ (VTBR) сегодня также торговались сегодня не сколько лучше рынка /не изменились в цене к закрытию торгов на ММВБ/ на фоне появившейся в СМИ информации о том, что американский фонд прямых инвестиций TPG Capital может стать крупнейшим миноритарным акционером ВТБ, купив 10 проц акций банка.

Начальник аналитического отдела компании «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских отметил, что сегодня рынок получил несколько порций адреналина.

«С утра проводилось небольшое снижение для проверки устойчивости нервной системы. Однако тест был выдержан и рынок продолжил рост. Индекс ММВБ предпринял новую попытку покорения высоты в 1450 пунктов. Но в средине дня вышли разочаровывающие данные по индексу экономических настроений в Германии по версии исследовательского института ZEW. В результате рынки Европы просели, а за ними потянулись и российские индексы. В результате был «нарисован» максимум по индексу ММВБ. Симптоматично, что он оказался ниже максимума предыдущего дня.

Вышедшая в 16.30 мск в США макроэкономическая статистика оказалась лучше ожиданий. Розничные продажи выросли второй месяц подряд. Статистика показала рост показателя на 0,4 проц при ожиданиях роста на 0,3 проц. При этом объем розничных продаж без учета автомобилей повысился на 0,6 проц против ожиданий роста на 0,3 проц. Заметно выросли продажи продуктов питания, одежды и бензина. На выходе этих данных рынок совершил «головокружительные кульбиты». Естественные после таких данных попытки роста впоследствии были жестко пресечены жесткими продажами. Кто-то из «крупняка» решил начать фиксацию прибыли.

Итогом дня на рынке стало снижение индекса ММВБ на 0,58 проц. Объемы торгов при этом на треть превысили среднемесячные значения. Повышенные объемы являются сопроводительным признаком сильной внутридневной динамики, а часто сопровождают и разворотные дни. Результаты существенно лучше рынка показали акции текоммуникационно сектора. На следующей неделе наступают даты отсечки для участия в собраниях акционеров, которые пройдут в ноябре и должны утвердить промежуточные дивиденды компаний сектора», – сказал Н.Подлевских.

Начальник аналитического отдела компании «Неттрейдер» Богдан Зварич отметил, что сегодня с утра на негативном внешнем фоне «медведи» нацелились на поддержку на уровне 1430 пунктов по индексу ММВБ.

«С первой попытки они не смогли достичь этого уровня, однако во второй половине дня, несмотря на позитивные данные по розничным продажам, снижение возобновилось, и индекс ММВБ ушел на время под уровень поддержки. В последние минуты по рынку прошла волна покупок, которая позволила «быкам» все-таки удержать этот уровень. При этом на часовом графике индекс ММВБ пробил краткосрочный восходящий тренд, берущий начало от минимумов 31-го августа, однако для закрытия краткосрочных «лонгов» я рекомендую дождаться пробоя уровня поддержки 1430 пунктов, что станет подтверждением пробоя повышательного тренда», – сказал Б.Зварич.

Как отметил аналитик компании «АФК» Станислав Савинов, во вторник российский фондовый рынок не проявил прежнего настроя на продвижение к новым локальным максимумам.

«Возникшие на прошлой неделе сигналы о продолжении среднесрочного растущего тренда после преодоления ключевого сопротивления на уровне в 1432 пункта по шкале ММВБ на текущий момент вошли в диссонанс со складывающейся конъюнктурой на внешних рынках и настороженностью, что после нетипичного для сентября повышения интереса к рисковым активам последует некоторая ощутимая закономерная коррекция котировок.

Препятствием для перехода на более высокие ценовые уровни сегодня выступила обстановка на международном валютном рынке, где ничто не свидетельствовало о восстановлении carry-trade. Крупный капитал продолжает искать спасения в защитных японской йене и швейцарском франке, обновивших свои многолетние максимумы ко многим своим конкурентам. «Зеленый свет» продолжению этому процессу сегодня дали состоявшиеся партийные выборы в Демократической партии Японии, по итогам которых свой пост сохранил Наото Кан, который в отличие от своего оппонента Итиро Одзавы был не столь резок в своих замечаниях по поводу укрепления йены.

Желание покупать акции притупилось сегодня и в связи с акцентированием внимания на старых «мозолях» – на отсутствии уверенности в том, что мировая экономика во втором полугодии избежит резкого торможения и неразрешенной ситуации с суверенным долгом ряда стран. Греция разместила свои полугодовые векселя с более высокой доходностью по сравнению с июльским аукционом, в то время как агентство S&P, оставив неизменным рейтинг Японии предупредило, что вероятность его ухудшения медленно, но верно растет.

Российский фондовый рынок к концу торгов вторника приблизился сверху-вниз к взятому сопротивлению в 1430 пунктов по индексу ММВБ и тестирует его в качестве поддержки. Уменьшение «давления» медведей на этих уровнях может привести к сохранению консолидации в диапазоне в 1430-1452 пунктов в ближайшие два дня, исход которой предрешит характер данных по промпроизводству и его опережающих индикаторов ситуации в промышленном секторе США – индексов деловой активности ФРБ Нью-Йорка и ФРБ Филадельфии. Последний является, вероятно, ключевым, поскольку в августе, показав отрицательные значения, он усилил разговоры о возможном наступлении повторной рецессии. Если же сохраняющие на текущий момент инициативу «быки» все же «сдадут» уровень в 1430 пунктов по шкале ММВБ, то тем самым они могут показать свою слабость «медведям» и усилить риски проведения последними успешной контратаки. Не реализовавшиеся сигналы приводят к более успешным контрдействиям исходя из технического анализа. Фактический слом растущего тренда может наступить после закрепления рынка ниже 1390 пунктов по индексу ММВБ», – сказал С.Савинов.

Говоря о перспективах, аналитик компании «Атон» Елена Кожухова напомнила, что завтра в США в 17.15 мск станет известны данные о промышленном производстве за август. Средние прогнозы аналитиков говорят о вероятности роста показателя на 0,2 проц, в то время как месяцем ранее он увеличился на 1 проц. В Европе в 12.30 мск стоит обратить внимание на уровень безработицы Великобритании за июль. Ожидается, что показатель не изменится.

«Индекс ММВБ сегодня «пробил» уровень поддержки 1435 пунктов, несколько приостановив снижение у значения 1430 пунктов. Завершение торгового дня ниже уровня 1435 пунктов говорит о высокой вероятности продолжения коррекции к следующей поддержке, расположенной на значении 1410 пунктов», – оценивает Е.Кожухова.

По итогам же сегодняшних торгов на классическом рынке РТС цена обыкновенных акций ОАО «Сбербанк» (SBER) понизилась на 0,54 проц к предыдущему закрытию и составила 2,75 долл.

Обыкновенные акции Сбербанка оказались лидерами по объему торгов /без учета акций «Газпрома»/ на классическом рынке РТС – 0,826 млн долл.

Цена обыкновенных акций ОАО «РусГидро» (HYDR) на ММВБ к закрытию понизилась на 1,40 проц и составила 1,6250 руб. Объем торгов акциями «РусГидро» на ММВБ при этом составил 0,523 млрд руб /0,320 млрд акций/, что примерно на 0,113 млрд руб ниже аналогичного показателя предыдущих торгов.

На ММВБ цена закрытия бумаг «Газпрома» равнялась 163,00 руб /снижение на 1,21 проц/ при объеме торгов около 47,444 млн акций /увеличение объема на 7,4 млн акций/. Минимальная цена акций «Газпрома» при этом сегодня составила 162,43 руб на акцию, максимальная – 164,75 руб.

На фондовой бирже «Санкт-Петербург» объем торгов акциями «Газпрома» через терминалы РТС к закрытию составил около 5,6 тыс акций, что примерно на 4,6ыс акций больше аналогичного показателя предыдущих торгов. Цена акций «Газпрома» при этом составила к закрытию 163,00 руб, что на 1,39 проц меньше аналогичного показателя предыдущих торгов.

Для глобальной экономики настали нелегкие времена. Темпы восстановление в США, Европе и Китае замедляются, условия кредитования ужесточаются… Что же в этих условиях делать инвесторам?

Это для России август – традиционно тяжелый месяц. Для большинства американцев, например, это пора отпусков, время сбежать от суровой реальности и побыть с семьей. Расслабиться могут и инвесторы, для которых воспоминания о нынешнем лете будут скорее связаны со страхом прихода «второй волны» рецессии, нежели с отдыхом у бассейна. Август для них, по всей видимости, жарким не станет.

В рядах инвесторов оптимизм сейчас – большая редкость. «Взгляд на перспективы роста более «медвежий», чем когда-либо», – говорит аналитик Bank of America Merrill Lynch Джеки Тан. В тяжелые времена правильно выбрать объект для вложения денег особенно сложно. Чтобы помочь инвесторам, телекомпания CNBC выяснила возможные перспективы различных активов.

Оснований для оптимизма мало. Оставшиеся летние дни вряд ли станут горячими для американского рынка акций – традиционно индексы США снижаются в августе. Увы, в сентябре дела обычно обстоят даже хуже. Не вдохновляют и другие классы активов – нефтяные цены застряли в диапазоне $70-80, в который опустились с апрельского пика в $91,06 за баррель. Даже золото, одно время считавшееся объектом для инвестиций номер один, сейчас на 5% ниже июньского максимума. Вместе с тем, эксперты ждут роста стоимости некоторых сырьевых активов и акций развивающихся стран.

Неспокойное небо рынка США

Американские акции сейчас так же стабильны, как воздушный змей в шторм – рост сменяется падением с такой головокружительной скоростью, что предсказать направление дальнейшего движения практически невозможно. Судя по всему, в ближайшее время небо не станет спокойным.

По мнению большинства аналитиков, рынок акций США завершит 2010 год на отрицательной территории, а в начале следующего года вероятен отскок. Вместе с тем эксперты отмечают, что до 31 декабря рынок останется слишком непредсказуемым, чтобы прогнозировать что-то с уверенностью.

После серии разочаровывающих статданных о производстве, недвижимости и рынке труда, в третьем и четвертом квартале экономические данные будут очень важны. Ведь Уолл-стрит ищет признаки продолжающегося восстановления экономики.

«Я думаю, инвесторы наверняка сосредоточат внимание на экономическом росте», – говорит Сэм Стовалл из Standard & Poor‘s.

Обрадовать «быков» или «медведей» смогут также данные о прибыли корпораций, которые прольют свет на то, смогут ли ключевые сектора американской экономики сохранить импульс к росту.

Развивающиеся и привлекательные

Куда более очевидными кажутся аналитикам перспективы роста на развивающихся рынках, особенно в Азии. Недавнее исследование, проведенное Baring Asset Management, показало: 66% независимых финансовых консультантов рекомендуют своим клиентам увеличить вложения в emerging markets, а 55% советуют нарастить присутствие в Азии.

«Высокие темпы роста, небольшая инфляция и низкие процентные ставки могут стать положительными факторами для развивающихся рынков», – отмечает Тодд Мартин из Societe Generale.

Впрочем, не все развивающиеся рынки одинаково привлекательны. Рынок Китая, например, может продемонстрировать рост опережающими темпами. Однако Бразилия и Россия, возможно, «пока не готовы прийти в себя», поскольку их экономика слишком зависима от сырьевых рынков, которые еще не оправились от шока 2008 года.

Кроме того, в странах Юго-Восточной Азии в этом году уже было мощное фондовое ралли, и эксперты отмечают, что в настоящее время рынок здесь оценен справедливо.

С начала года индонезийский индекс Jakarta Composite Index вырос на 26,2%, основной таиландский индекс прибавил 19,7%, малазийский – 14,5%, филиппинский – 13%.

«После сильного первого полугодия я бы был нейтральным в отношении Юго-Восточной Азии, – говорит Т.Мартин. – Не думаю, что у них такой же хороший потенциал, как у Северной Азии».

Валюты: доллар больше не убежище

Популярности развивающимся рынкам могут добавить и колебания валютных курсов. По данным HSBC, доллар, который в течение лета оставался «тихой гаванью» несмотря на в целом плохие экономические показатели в США, в перспективе ждет снижение.

«Рост экономики США замедляется, в то время как другие страны мира повышают ключевые ставки, чтобы сдержать инфляцию. На этом фоне доллар окажется под давлением», – отмечается в обзоре банка. При этом активы, номинированные в долларах (например, американские акции) станут менее популярными у глобальных инвесторов.

Валюты стран, повысивших ключевые ставки (Австралия, Бразилия, Тайвань, Индия, Канада и Новая Зеландия) будут укрепляться, отмечают аналитики HSBC.

В настоящее время многие азиатские страны беспокоит инфляция и приток «горячих денег», а вовсе не угроза возвращения рецессии. В 2009 году и первом полугодии текущего года приток капитала в Гонконг, Южную Корею, Индонезию, Индию и Австралию, а также Китай и Сингапур, был весьма значительным.

Сырье: съедобное-несъедобное

Что же касается товарного рынка, рекомендации экспертов таковы: не покупайте то, что нельзя съесть.

На сырьевом рынке много «горячих денег» вы не найдете – даже недавние «звезды» больше не сияют так, как раньше. Интерес к золоту ослаб, а нефтяные цены слишком зависимы от глобального экономического подъема. Хотите действовать? Попробуйте зерно или другие сельскохозяйственные продукты. Но даже и это не вполне надежно. Всё зависит от погоды.

Среди зерновых культур безусловным фаворитом является пшеница. Засуха в России и на Украине, чрезвычайно сухая погода в Европе и наводнение в Канаде – все это повлечет снижение мировых поставок пшеницы.

«Мой долгосрочный фаворит – продукты, – говорит Билл Гарри, президент Commodity Information Systems. – Они станут важнее нефти». По мнению эксперта, увеличение доходов и растущие аппетиты Азии разгонят спрос, а значит и цены.

А что насчет металлов? Аналитики отмечают, что замедление экономического роста в США и обеспокоенность по поводу замедления экономики Китая, вероятно, остановят ралли на рынке меди. В июле цены выросли на 12%, за последние 12 месяцев – на 22%.

Хотя в последнее время цены на золото было слишком волатильными, желтый металл может дорожать до конца года, поскольку рассматривается в качестве инструмента хеджирования инфляции. Как отмечает Адам Клопфентайн из Lind-Waldock, золото может достигнуть $1225-$1250 за унцию к концу года. Это, впрочем, ниже апрельского пика в $1266. Стоимость серебра может расти вслед за золотыми ценами, однако аналитики предполагают, что она останется на текущем уровне.

В нынешнем широком диапазоне $70-80 за баррель до конца года зафиксируется и нефть, считают эксперты. Для открытия долгосрочных «бычьих» позиций из-за относительно низкой цены лучшим выбором является природный газ, отмечает Антуан Халфф из Newedge LLC.

В целом же цены на товарном рынке зависят от спроса и предложения, мировой экономики, и, в последнее время, от курса доллара. По мнению экспертов, в будущем внимание будет приковано к сельскохозяйственному сектору. При этом наиболее важным фактором станет погода. Тогда метеорологи будут на вес золота.

Известный миллиардер и кумир многих инвесторов на фондовом рынке Уоррен Баффет в очередной раз доказал, что возраст не помеха успешному ведению дел. Акции его компании Berkshire Hathaway были признаны наилучшими ценными бумагами по результатам опроса инвесторов в элитарном клубе Tiger 21.

Очередной, пусть и не столь масштабной, победой г-н Баффет как всегда обязан своей неповторимой манере ведения дел. Большинство участников опроса выделили именно стратегию миллиардера по покупке различных компаний как причину, по которой они отдали голос за Berkshire Hathaway. «Никто не хочет попросту скупать акции, однако если все же приходится это делать, то лучше поддержать деньгами того, кто создал свое состояние именно на скупке акций», — считает основатель Tiger 21 Мишель Сонненфелд. Подобный подход доказал свою состоятельность: с начала года бумаги Berkshire принесли инвесторам 19% дохода.

Примечательно, что в число членов Tiger 21 входят не просто состоятельные граждане, а высококлассные специалисты — инвестиционные банкиры, юристы и владельцы крупного бизнеса. Одно только членство в клубе стоит в год 30 тыс. долл. За эти деньги члены получают возможность регулярно посещать небольшие собрания, на которых присутствует по 10—12 человек, и обсуждать свои инвестиционные стратегии, а также делиться мнениями и новостями делового мира. В совокупности под управлением всех членов Tiger 21 (их насчитывается всего 140 человек) находится более 10 млрд долл.

Еще одним объяснением большой любви среди членов клуба к г-ну Баффету можно считать их весьма консервативный подход к инвестициям. По данным г-на Сонненфелда, среднестатистический инвест­и­ционный портфель члена клуба включает 30% вложений в акции, 25% в недвижимость, еще 20% отдается на покупку инструментов с фиксированной доходностью наподобие облигаций, 10% хранятся на банковских счетах. На весьма рискованные вложения в private equity и хедж-фонды остается лишь 10 и 5% соответственно.

«Это весьма консервативный подход к составлению портфеля. Такие инструменты, как наличность, облигации и недвижимость, сами по себе консервативны, а здесь их в общей сложности 55%. Такая структура может быть эффективно использована только в случае вложения большой суммы денег», — сказал РБК daily директор по инвестициям Everest Asset Management Григорий Клумов.

Министерство финансов России поднимет вопрос о введении в России налога на недвижимость, внесенную в закрытые паевые инвестиционные фонды, поскольку сейчас подобные объекты им не облагаются, сообщает, РИА Новости.

Проект о взимании налога на имущество с недвижимости закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) разослан на межведомственное согласование. Напомним, что согласно поправкам в Налоговый кодекс России, вступившим в силу с 2008 года, сейчас имущество в ЗПИФах налогами не облагается. «Ситуация странная: есть объект, есть налогоплательщик, но налог не взимается», – говорят чиновники из Минэкономразвития.

К тому же сегодня недвижимость в закрытые ПИФы собственники часто передают намеренно, чтобы не платить налоги. Для того, чтобы исключить такую схему, Минфин предложил сделать компанию, управляющая ЗПИФом, агентом, который будет платить налог на имущество за каждого пайщика. Расчет ставки налога пока обсуждается. Однако есть предложение брать налог по ставке, установленной в регионе, где находится ЗПИФ: со зданий он будет взиматься исходя из их балансовой стоимости, с земли – по кадастровой оценке.