Для глобальной экономики настали нелегкие времена. Темпы восстановление в США, Европе и Китае замедляются, условия кредитования ужесточаются… Что же в этих условиях делать инвесторам?

Это для России август – традиционно тяжелый месяц. Для большинства американцев, например, это пора отпусков, время сбежать от суровой реальности и побыть с семьей. Расслабиться могут и инвесторы, для которых воспоминания о нынешнем лете будут скорее связаны со страхом прихода «второй волны» рецессии, нежели с отдыхом у бассейна. Август для них, по всей видимости, жарким не станет.

В рядах инвесторов оптимизм сейчас – большая редкость. «Взгляд на перспективы роста более «медвежий», чем когда-либо», – говорит аналитик Bank of America Merrill Lynch Джеки Тан. В тяжелые времена правильно выбрать объект для вложения денег особенно сложно. Чтобы помочь инвесторам, телекомпания CNBC выяснила возможные перспективы различных активов.

Оснований для оптимизма мало. Оставшиеся летние дни вряд ли станут горячими для американского рынка акций – традиционно индексы США снижаются в августе. Увы, в сентябре дела обычно обстоят даже хуже. Не вдохновляют и другие классы активов – нефтяные цены застряли в диапазоне $70-80, в который опустились с апрельского пика в $91,06 за баррель. Даже золото, одно время считавшееся объектом для инвестиций номер один, сейчас на 5% ниже июньского максимума. Вместе с тем, эксперты ждут роста стоимости некоторых сырьевых активов и акций развивающихся стран.

Неспокойное небо рынка США

Американские акции сейчас так же стабильны, как воздушный змей в шторм – рост сменяется падением с такой головокружительной скоростью, что предсказать направление дальнейшего движения практически невозможно. Судя по всему, в ближайшее время небо не станет спокойным.

По мнению большинства аналитиков, рынок акций США завершит 2010 год на отрицательной территории, а в начале следующего года вероятен отскок. Вместе с тем эксперты отмечают, что до 31 декабря рынок останется слишком непредсказуемым, чтобы прогнозировать что-то с уверенностью.

После серии разочаровывающих статданных о производстве, недвижимости и рынке труда, в третьем и четвертом квартале экономические данные будут очень важны. Ведь Уолл-стрит ищет признаки продолжающегося восстановления экономики.

«Я думаю, инвесторы наверняка сосредоточат внимание на экономическом росте», – говорит Сэм Стовалл из Standard & Poor‘s.

Обрадовать «быков» или «медведей» смогут также данные о прибыли корпораций, которые прольют свет на то, смогут ли ключевые сектора американской экономики сохранить импульс к росту.

Развивающиеся и привлекательные

Куда более очевидными кажутся аналитикам перспективы роста на развивающихся рынках, особенно в Азии. Недавнее исследование, проведенное Baring Asset Management, показало: 66% независимых финансовых консультантов рекомендуют своим клиентам увеличить вложения в emerging markets, а 55% советуют нарастить присутствие в Азии.

«Высокие темпы роста, небольшая инфляция и низкие процентные ставки могут стать положительными факторами для развивающихся рынков», – отмечает Тодд Мартин из Societe Generale.

Впрочем, не все развивающиеся рынки одинаково привлекательны. Рынок Китая, например, может продемонстрировать рост опережающими темпами. Однако Бразилия и Россия, возможно, «пока не готовы прийти в себя», поскольку их экономика слишком зависима от сырьевых рынков, которые еще не оправились от шока 2008 года.

Кроме того, в странах Юго-Восточной Азии в этом году уже было мощное фондовое ралли, и эксперты отмечают, что в настоящее время рынок здесь оценен справедливо.

С начала года индонезийский индекс Jakarta Composite Index вырос на 26,2%, основной таиландский индекс прибавил 19,7%, малазийский – 14,5%, филиппинский – 13%.

«После сильного первого полугодия я бы был нейтральным в отношении Юго-Восточной Азии, – говорит Т.Мартин. – Не думаю, что у них такой же хороший потенциал, как у Северной Азии».

Валюты: доллар больше не убежище

Популярности развивающимся рынкам могут добавить и колебания валютных курсов. По данным HSBC, доллар, который в течение лета оставался «тихой гаванью» несмотря на в целом плохие экономические показатели в США, в перспективе ждет снижение.

«Рост экономики США замедляется, в то время как другие страны мира повышают ключевые ставки, чтобы сдержать инфляцию. На этом фоне доллар окажется под давлением», – отмечается в обзоре банка. При этом активы, номинированные в долларах (например, американские акции) станут менее популярными у глобальных инвесторов.

Валюты стран, повысивших ключевые ставки (Австралия, Бразилия, Тайвань, Индия, Канада и Новая Зеландия) будут укрепляться, отмечают аналитики HSBC.

В настоящее время многие азиатские страны беспокоит инфляция и приток «горячих денег», а вовсе не угроза возвращения рецессии. В 2009 году и первом полугодии текущего года приток капитала в Гонконг, Южную Корею, Индонезию, Индию и Австралию, а также Китай и Сингапур, был весьма значительным.

Сырье: съедобное-несъедобное

Что же касается товарного рынка, рекомендации экспертов таковы: не покупайте то, что нельзя съесть.

На сырьевом рынке много «горячих денег» вы не найдете – даже недавние «звезды» больше не сияют так, как раньше. Интерес к золоту ослаб, а нефтяные цены слишком зависимы от глобального экономического подъема. Хотите действовать? Попробуйте зерно или другие сельскохозяйственные продукты. Но даже и это не вполне надежно. Всё зависит от погоды.

Среди зерновых культур безусловным фаворитом является пшеница. Засуха в России и на Украине, чрезвычайно сухая погода в Европе и наводнение в Канаде – все это повлечет снижение мировых поставок пшеницы.

«Мой долгосрочный фаворит – продукты, – говорит Билл Гарри, президент Commodity Information Systems. – Они станут важнее нефти». По мнению эксперта, увеличение доходов и растущие аппетиты Азии разгонят спрос, а значит и цены.

А что насчет металлов? Аналитики отмечают, что замедление экономического роста в США и обеспокоенность по поводу замедления экономики Китая, вероятно, остановят ралли на рынке меди. В июле цены выросли на 12%, за последние 12 месяцев – на 22%.

Хотя в последнее время цены на золото было слишком волатильными, желтый металл может дорожать до конца года, поскольку рассматривается в качестве инструмента хеджирования инфляции. Как отмечает Адам Клопфентайн из Lind-Waldock, золото может достигнуть $1225-$1250 за унцию к концу года. Это, впрочем, ниже апрельского пика в $1266. Стоимость серебра может расти вслед за золотыми ценами, однако аналитики предполагают, что она останется на текущем уровне.

В нынешнем широком диапазоне $70-80 за баррель до конца года зафиксируется и нефть, считают эксперты. Для открытия долгосрочных «бычьих» позиций из-за относительно низкой цены лучшим выбором является природный газ, отмечает Антуан Халфф из Newedge LLC.

В целом же цены на товарном рынке зависят от спроса и предложения, мировой экономики, и, в последнее время, от курса доллара. По мнению экспертов, в будущем внимание будет приковано к сельскохозяйственному сектору. При этом наиболее важным фактором станет погода. Тогда метеорологи будут на вес золота.

Известный миллиардер и кумир многих инвесторов на фондовом рынке Уоррен Баффет в очередной раз доказал, что возраст не помеха успешному ведению дел. Акции его компании Berkshire Hathaway были признаны наилучшими ценными бумагами по результатам опроса инвесторов в элитарном клубе Tiger 21.

Очередной, пусть и не столь масштабной, победой г-н Баффет как всегда обязан своей неповторимой манере ведения дел. Большинство участников опроса выделили именно стратегию миллиардера по покупке различных компаний как причину, по которой они отдали голос за Berkshire Hathaway. «Никто не хочет попросту скупать акции, однако если все же приходится это делать, то лучше поддержать деньгами того, кто создал свое состояние именно на скупке акций», — считает основатель Tiger 21 Мишель Сонненфелд. Подобный подход доказал свою состоятельность: с начала года бумаги Berkshire принесли инвесторам 19% дохода.

Примечательно, что в число членов Tiger 21 входят не просто состоятельные граждане, а высококлассные специалисты — инвестиционные банкиры, юристы и владельцы крупного бизнеса. Одно только членство в клубе стоит в год 30 тыс. долл. За эти деньги члены получают возможность регулярно посещать небольшие собрания, на которых присутствует по 10—12 человек, и обсуждать свои инвестиционные стратегии, а также делиться мнениями и новостями делового мира. В совокупности под управлением всех членов Tiger 21 (их насчитывается всего 140 человек) находится более 10 млрд долл.

Еще одним объяснением большой любви среди членов клуба к г-ну Баффету можно считать их весьма консервативный подход к инвестициям. По данным г-на Сонненфелда, среднестатистический инвест­и­ционный портфель члена клуба включает 30% вложений в акции, 25% в недвижимость, еще 20% отдается на покупку инструментов с фиксированной доходностью наподобие облигаций, 10% хранятся на банковских счетах. На весьма рискованные вложения в private equity и хедж-фонды остается лишь 10 и 5% соответственно.

«Это весьма консервативный подход к составлению портфеля. Такие инструменты, как наличность, облигации и недвижимость, сами по себе консервативны, а здесь их в общей сложности 55%. Такая структура может быть эффективно использована только в случае вложения большой суммы денег», — сказал РБК daily директор по инвестициям Everest Asset Management Григорий Клумов.

Министерство финансов России поднимет вопрос о введении в России налога на недвижимость, внесенную в закрытые паевые инвестиционные фонды, поскольку сейчас подобные объекты им не облагаются, сообщает, РИА Новости.

Проект о взимании налога на имущество с недвижимости закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) разослан на межведомственное согласование. Напомним, что согласно поправкам в Налоговый кодекс России, вступившим в силу с 2008 года, сейчас имущество в ЗПИФах налогами не облагается. «Ситуация странная: есть объект, есть налогоплательщик, но налог не взимается», – говорят чиновники из Минэкономразвития.

К тому же сегодня недвижимость в закрытые ПИФы собственники часто передают намеренно, чтобы не платить налоги. Для того, чтобы исключить такую схему, Минфин предложил сделать компанию, управляющая ЗПИФом, агентом, который будет платить налог на имущество за каждого пайщика. Расчет ставки налога пока обсуждается. Однако есть предложение брать налог по ставке, установленной в регионе, где находится ЗПИФ: со зданий он будет взиматься исходя из их балансовой стоимости, с земли – по кадастровой оценке.

Во II квартале нужно было вкладываться в активы, привязанные к золоту и серебру: акции «Полиметалла» за три месяца подорожали почти на треть, «Полюс золота» — на 12%, а металлические счета принесли вкладчикам 16-18% прибыли.

Опасения новой рецессии мировой экономики, усилившиеся весной, привели к глобальной распродаже акций и бегству инвесторов в золото. За II квартал рублевый индекс ММВБ снизился на 9,7%, а долларовый индикатор РТС — на 14,8%. Из торгующихся на ММВБ компаний акции лишь каждой десятой порадовали инвесторов прибылью (см. инфографику). В лидерах квартала оказались компании по добыче и производству драгметаллов — «Полиметалл» (+28,9%) и «Полюс золото» (+12,6%).

Максимальные убытки понесли держатели акций «Нутринвестхолдинга» и «Аптечной сети 36,6», потерявшие более половины вложений. Аналитик Nettrader.ru Георгий Аксенов объясняет это допэмиссиями акций компаний по цене существенно ниже рыночной, а также техническими дефолтами «Нутринвестхолдинга» по кредитам.

«Сейчас замедление мировой экономики становится все более очевидным, финансовые рынки уже третий месяц находятся в зоне турбулентности, и пока улучшения не видно», — говорит директор аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов. Он советует пока держаться в стороне от рынка акций. С ним согласен и Станислав Клещев, аналитик инвестдепартамента «ВТБ 24», который к осени ожидает индекс ММВБ на уровне 1200 пунктов. Начальник отдела торговых операций ИФК «Солид» Владислав Шмидт и управляющий активами ИК «Грандис капитал» Андрей Толстоусов допускают падение индекса ММВБ до 1000-1100 пунктов к осени с последующим ростом до 1400 к концу года. После просадки рынка Клещев советует покупать акции банков и нефтегазовых компаний. Шмидт рекомендует бумаги «Газпрома» (потенциал роста — 32%), «Лукойла» (47%), а также «Русгидро» (39%) и ОГК-3 (97%). Толстоусов обращает внимание на акции Сбербанка с потенциалом роста в 30-40%.

Долги не нужны

В отличие от акций цены надежных рублевых облигаций за квартал изменились слабо. Рост или снижение бумаг первого эшелона не превышали 1%, а второго — 2,5%. Но с учетом выплаченных в течение квартала купонов держатели большинства долговых бумаг остались с небольшой прибылью. Средний доход от инвестиций составил 2-2,5%, говорит аналитик «ВТБ капитала» Максим Коровин. Самыми доходными в первом эшелоне стали облигации «Мосэнерго» (3-й выпуск, +3% за квартал), а во втором — группы «Черкизово» (+4,2%).

Рублевые облигации сейчас вряд ли интересны частным лицам: их доходность — 8-10% годовых — совпадает с депозитными ставками банков, констатирует Коровин.

В понедельник, 14 июня, торги на российском рынке не проводились. В результате он пропустил падение американских индексов и понижение международным рейтинговым агентством Moody’s рейтинга правительственных облигаций Греции до «бросового» уровня. Однако российские «быки» решили закрыть глаза на плохие новости, в течение дня покупали и в итоге подбросили значение индекса ММВБ к уровню двухнедельной давности. Не омрачило настроения даже более значительное, чем ожидалось, падение индекса деловых ожиданий Германии за июнь. Во вторник котировки поддерживали как корпоративные новости, так и подошедшие накануне к месячному максимуму цены на нефть, оставшиеся вблизи него и 15 июня. В сочетании со всеобщей игрой в игнорирование негатива конъюнктура внешних рынков позволила индексу ММВБ завершить сессию самым значительным за последние недели приростом.

По итогам торговой сессии 15 июня индекс ММВБ вырос на 2,64% – до 1371,31 пункта, РТС – на 2,93% и достиг отметки 1396,57 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 46,44 млрд руб. Общий объем торгов в РТС достиг 114,2 млрд руб., объем торгов акциями – 13,3 млрд руб. (из них на RTS Standard – 13 млрд руб.).

Очень неплохо в течение дня смотрелся «Уралкалий», подраставший на 3,52% на новостях о продаже его владельцем Дмитрием Рыболовлевым контрольного пакета акций пулу из трех известных инвесторов. Сумма сделки пока не разглашается. К концу торгов, правда, «Уралкалий» подрастерял прирост и завершил день с ростом 1,45%. Спрос на бумаги остальных представителей сектора, напротив, в течение дня повышался. В результате прирост капитализации «Сильвинита» составил 7,58%, «Акрона» – на 4,5%.

Повышенным спросом пользовались и акции электроэнергетической отрасли, где спекулянты, похоже, вновь решили воспользоваться волатильностью бумаг, чтобы заработать на волне роста. Наиболее значительно подорожали акции ФСК ЕЭС (+5,86%), «Интер РАО ЕЭС» (+3,52%), «РусГидро» (+4,54%), ОГК-2 (+4,83%), ОГК-6 (+3,86%), ОГК-3 (+6,5%) и ОГК-4 (+3,18%). Во вторник ОАО «Мосэнерго» отчиталось об увеличении чистой прибыли за I квартал 2010г. по МСФО на 20% относительно аналогичного периода минувшего года. Инвесторы отреагировали на сообщение очень сдержанно, цена акций «Мосэнерго» выросла всего на 0,94%.

Уверенно покупали инвесторы бумаги наиболее ликвидных представителей банковской отрасли. Лидером здесь стал Сбербанк, его капитализация подскочила на 4,83%, а котировки уверенно преодолели сильный уровень сопротивления на отметке 74 руб./акция. Теперь инвесторам нужно ориентироваться на достижение отметок 77-78 руб./акция. Росту акций ВТБ (+3,81%) не помешало даже сообщение аналитиков Citigroup о понижении оценки его GDR на 10% в связи с более низким, чем ожидалось, прогнозом чистой прибыли на ближайшие годы. Котировки ВТБ только приближаются к зоне сопротивления 7,73-8 коп./акция, и есть риск, что она успешно прервет рост. «Второй эшелон» банковской отрасли смотрелся менее оптимистично: акции Банка Москвы подорожали только на 0,9%, банка «Возрождение» – на 0,41%, Росбанка – на 0,92%.

Оптимизм на российском рынке в целом сохранился до конца торговой сессии, и многие бумаги завершили сессию на максимумах дня. Пока не совсем понятно, с чем связано столь бодрое настроение «быков», но и говорить о грозящем развороте вниз пока не приходится, ведь цены на нефть локально высоки, а на фондовом рынке США в начале сессии преобладали покупки. Если индекс ММВБ не притормозит у верхней границы диапазона 1320-1370 пунктов, которую он, кстати, во вторник не очень уверенно перешагнул, то участники рынка, скорее всего, начнут ожидать продолжения роста в краткосрочной перспективе и последующего сильного отката вниз.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: покупать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: держать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте «Прогнозы цен акций».

Сегодня наблюдательный совет ВТБ утвердил стратегию развития группы до 2013 г. под названием «Дорога к пятнадцати». Ранее топ-менеджеры банка рассказывали миноритариям, что основная ее цель — двукратный рост стоимости акций банка — до 15 коп. Сейчас акции стоят на фондовой бирже ММВБ 6,9 коп., во время «народного» IPO в 2007 г. бумаги размещались по цене 13,6 коп.

Президент ВТБ Андрей Костин рассказал в интервью The Wall Street Journal, как банк будет достигать заданных показателей. По его словам, банк намерен к 2013 г. довести показатель возврата на капитал (ROE) по всем трем основным направлениям деятельности не менее 15%. В прошлом году ROE у банка был отрицательным, говорит старший аналитик «Уралсиба» Леонид Слипченко. Однако он отмечает, что ROE в 2013 г. на уровне 15% — это консервативный прогноз и реально этот показатель будет выше и может достичь 20%.

Также в ближайшие годы ВТБ планирует сделать ставку на более доходные по сравнению с корпоративным кредитованием розничный и инвестиционный бизнес, рассказал Костин. Госбанк рассматривает возможности расширения прямого потребительского кредитования в торговых центрах, возможно в рамках партнерства или за счет поглощений.

Доля розницы и корпоративного бизнеса в структуре активов должна существенно измениться — розничный бизнес в 2013 г. может составить 25% против нынешних 18%, а доля корпоративного бизнеса сократится до «чуть более» 50% против 64%, ожидаемых в конце 2010 г.

В результате Костин надеется, что чистая прибыль банка в 2013 г. составит $4-5 млрд. В этом году прогнозируемая чистая прибыль ВТБ — $1,59 млрд, в 2009 г. он получил убыток $1,9 млрд. По мнению Слипченко, планы ВТБ вполне реальны и реализуемы. «У ВТБ есть все есть возможности для того, чтобы развивать розницу и инвестбизнес, — уверен Слипченко. — Банк обладает разветвленной сетью и может использовать все свои преимущества как госбанка, в частности в вопросе привлечения новых клиентов».

На прошедшей неделе (11-14 мая) мировые фондовые рынки находились под влиянием событий, происходивших в Европе. Среди основных новостей, оказавших давление на индексы, стали сообщения о квартальных убытках компании Fannie Mae, о начале расследования в США теневых сделок ряда крупнейших банков, а также ожидание ужесточения условий кредитования в Китае. Позитивными новостями недели стали получение Грецией первого транша финансовой помощи в размере 5,5 млрд евро и план правительства Испании по резкому сокращению дефицита бюджета в течение ближайших двух лет. Несмотря на высокую волатильность рост фондового рынка России позволил управляющим компаниям показать позитивные результаты на рынке коллективных инвестиций.

В лидеры по итогам недели вышли бумаги металлургического, энергетического и телекоммуникационного секторов (отраслевые индексы ММВБ прибавили 8,12%, 7,80% и 6,43%), что нашло свое отражение в динамике отраслевых фондов, отмечает аналитик рынка ценных бумаг ЗАО «КапиталЪ Управление активами» Полина Гусева. Так, если в целом доходность фондов за неделю составила 1,8%, то для фондов акций энергетического сектора этот показатель превысил 3,4%, а для фондов акций металлургического и телекоммуникационного секторов – 2,7%.

В аутсайдерах оказались фонды акций топливной энергетики и потребительского сектора, потерявшие в среднем 1,14% и 0,88% соответственно. Фонды акций за истекшую неделю прибавили в среднем 2,28%, фонды смешанных инвестиций- 1,55%, фонды облигаций – 0,25%. При этом доля фондов, показавших положительную доходность, превысила 90% по всем вышеназванным категориям, подчеркнула П.Гусева.

По расчетам аналитика информационно-аналитического отдела УК «Трансфингруп» Вероники Равиной, на минувшей неделе впервые за последние 14 недель был зафиксирован отток капитала из фондов, специализирующиеся на инвестировании в акции РФ и стран СНГ, он составил 203 млн долл. Ситуация на российском рынке инструментов с фиксированной доходностью, несмотря на повышенную волатильность в течение недели, в итоге не изменилась. Стоимость паев облигационных ПИФов за неделю выросла в среднем на 0,25%. Ситуация с ликвидностью на российском денежном рынке оставалась стабильной, на что указывает рост среднедневного значения остатков на корсчетах и депозитах в ЦБ (+13,5%) по сравнению с данными неделей ранее. Однодневная ставка MIACR колебалась от 2,42% до 2,78%.

Основными новостями, определяющими динамику индексов на мировых фондовых рынках в ближайшее время, будут по-прежнему события вокруг проблем европейских стран. Из основных макроэкономических параметров следует выделить данные об инфляции, состоянии рынков недвижимости и труда в США, полагает В.Равина.

Банк Москвы начинает размещение дополнительного выпуска 21 млн 632 тыс. обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 руб.. Цена размещения бумаг установлена в размере 1 тыс. 003 руб. за акцию. Таким образом, в случае полного размещения допэмиссии банк может привлечь в капитал 21,7 млрд руб.

Дополнительному выпуску присвоен государственный регистрационный номер 10102748В013D. Акции будут размещаться по открытой подписке. Акционеры банка имеют преимущественное право приобретения акций в течение 45 дней с даты начала размещения.

Банк Москвы планирует увеличить уставный капитал путем дополнительной эмиссии акций на 13,6% – до 18 млрд руб. В данный момент уставный капитал Банка Москвы составляет 15,837 млрд руб.

ОАО «Банк Москвы» основано в 1994г. Крупнейший акционер Банка Москвы – столичное правительство. В настоящее время Банк Москвы обслуживает более 106 тыс. корпоративных и более 9 млн частных клиентов. Среди клиентов – юридических лиц – крупнейшие отраслевые предприятия, предприятия среднего и малого бизнеса.

Рынок акций РФ во вторник, 20 апреля. отыграл часть потерь начала недели благодаря коррекции мировых фондовых площадок и нефти на сильном квартальном отчете Goldman Sachs, индекс ММВБ превысил 1470 пунктов.

По итогам торгов индекс ММВБ составил 1473,92 пункта (+1,01%), индекс РТС – 1619,43 пункта (+1,11%); цены большинства «фишек» на биржах выросли на 0,1-2,7%.

Фьючерс на индекс РТС опустился к базовому активу на 27,9 пункта, что говорит о негативных ожиданиях игроков.

На ФБ ММВБ подорожали акции «ВТБ» (РТС: VTBR) (+0,9%), «Газпрома» (РТС: GAZP) (+0,3%), «Норникеля» (РТС: GMKN) (+1,5% и +2,7% в РТС), «ЛУКОЙЛа» (РТС: LKOH) (+0,3%), «Полюс Золото» (РТС: PLZL) (+0,6%), «Роснефти» (РТС: ROSN) (+1,8%), «Ростелекома» (РТС: RTKM) (+0,1%), Сбербанка России (РТС: SBER) (+1,8% и +2,6% в РТС), «Татнефти» (РТС: TATN) (+1,2%).

Акции «Газпром нефти» (РТС: SIBN) выросли на 1,6%, бумаги поддержал отчет компании по РСБУ за первый квартал, согласно которому чистая прибыль выросла почти вдвое – до 14,157 млрд рублей.

Совет директоров «ЛУКОЙЛа» на заседании во вторник рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 2009 год размере 52 рублей на акцию, что всего на 4% выше уровня 2008 года (50 рублей на акцию), когда дивиденды выросли на 19%.

Накануне выросли индексы в США, во вторник отмечался рост в Азии, также скорректировалась вверх Европа (индекс FTSE вырос на 1%), на позитивной ноте начались торги в США (индекс S&P 500 к 18:45 МСК прибавил 0,5%, превысив 1200 пунктов) и отскочила вверх нефть.

Вышедшая днем во вторник статистика по инфляции в Великобритании оказалась негативной для рынков акций (потребительские цены в марте выросли на 3,4% в годовом выражении, ожидался рост на 3,1%), однако ее разбавили сильные данные по доверию инвесторов к экономике Германии (индекс доверия ZEW в апреле вырос до 53 пунктов, ожидалось повышение до 45,1 пункта).

Поддержку мировым площадкам во вторник оказал квартальный отчет банка Goldman Sachs (чистая прибыль в первом квартале составила $5,59 на акцию, тогда как ожидалось $4,14) и страховщика UnitedHealth Group.

Из внутренних позитивных новостей вторника стоит отметить заявление премьер-министра РФ Владимира Путина о том, что рецессия в экономике РФ закончилась, в текущем году ВВП вырастет более чем на 3,1%. Глава правительства также отметил, что инфляция в России продолжает замедляться и необходимо выйти на уровень инфляции 5-6%.

По словам вице-премьера, министра финансов РФ Алексея Кудрина, рост ВВП России в 2010 году может быть выше официального прогноза в 3,1% и составить около 4%.

По оценке аналитика ВТБ 24 (РТС: GUTB) Станислава Клещева, несмотря на произошедший во вторник «отскок», краткосрочно ситуация на российском рынке акций остается напряженной.

Наличие множества появившихся в последние дни негативных сигналов, начиная от претензий к Goldman Sachs и заканчивая мерами по ужесточению политики центробанками Китая и Индии, не позволяют говорить о том, что на рынках благоприятные условия для продолжения ралли. От квартальных отчетов в США ожидается позитив, но насколько это позволит рынкам противостоять потоку негатива по Греции (доходность 9-летних облигаций выросла до новых максимумов – уже почти до 8% годовых) и Китаю, еще предстоит определить. «Пока же мы рекомендуем фиксировать прибыль по большинству «фишек» в случае закрытия вчерашних ценовых разрывов», – сказал С.Клещев.

Как отмечает ведущий аналитик ИФ «Олма» Антон Старцев, первоначальная негативная реакция на сообщения об иске SEC к Goldman Sachs оказалась избыточной, и во вторник потери двух предыдущих торговых дней были частично компенсированы.

«Склонность инвесторов к принятию риска постепенно возрастает на фоне потока хорошей отчетности крупных банков (Citigroup, Goldman Sachs). Кроме того, в Германии были опубликованы сильные данные по доверию потребителей. Тем не менее, движение вверх на рынке носит несколько неуверенный характер – трейдеры все еще размышляют о возможных последствиях иска SEC к Goldman Sachs и о долговой нагрузке Греции. Некоторые инвесторы, возможно, предпочитают дождаться объявления условий размещения российских еврооблигаций (ставка размещения, как ожидается, может быть определена в четверг), чтобы получить ориентир для определения ставки дисконтирования, применяемой при оценке российских бумаг», – считает он.

По мнению руководителя департамента доверительного управления «Столичной финансовой корпорации» Кирилла Алексеева, после закономерного отскока на технический уровень 1475 пунктов по индексу ММВБ следует ожидать дальнейшего развития нисходящей коррекции. Основным уровнем поддержки по индексу ММВБ, где аналитик советует делать покупки акций, должно стать значение в 1400 пунктов.

Начальник аналитического отдела ФЦ «Инфина» Александр Иванищев также настроен скептически в отношении ближайших перспектив рынка, полагая, что его участники скорее нацелены на фиксацию прибыли, полученной в ходе весеннего ралли.

Откат индекса ММВБ за уровень нулевой доходности по месячным позициям (ниже 1476 пунктов) ясно показал направление ожиданий участников. Усилившиеся продажи акций на мировых фондовых площадках, падение нефтяных цен и, как следствие, ослабление рубля – все вместе взятое говорит о том, что в ближайшие дни участники российского рынка нацелены на фиксацию спекулятивной прибыли, полученной в ходе весеннего ралли. Индекс потерял уже около 60% от того, что было завоевано в период с 25 марта. Думаем, это не предел, считает аналитик.

После того, как отметка 1450 пунктов по индексу ММВБ в понедельник устояла и произошел небольшой технический отскок, стоит ожидать консолидацию в возможном диапазоне либо 1440-1490 пунктов, либо 1428-1476 пунктов, то есть между 60- и 20-дневной балансовой ценой. В противном случае поддержка может появиться не раньше достижения уровня среднесрочной средней – 1400 пунктов. Этот уровень имеет принципиальное значение, поскольку здесь проходит линия годичного тренда (с января 2009 года). В случае его пробоя актуальным становится уровень долгосрочной средней (мягкая посадка на 1270-1300 пунктов) и уровень 38%-ной коррекции Фибоначчи (жесткая посадка на 1140 пунктов), полагает А.Иванищев.

Американские фондовые индексы Dow Jones и S&P 500 выросли в понедельник на сильной отчетности Citigroup, а также на информации о том, что американские регуляторы не смогли согласовать позиции по вопросу иска к инвестбанку Goldman Sachs.

Трое представителей Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) США в понедельник высказались в пользу иска к Goldman Sachs, в то время как двое не поддержали эту идею.

Как сообщалось ранее, 16 апреля SEC обвинила Goldman Sachs в мошенничестве при операциях с ипотечными бумагами. Управление по финансовым услугам (FSA) Великобритании во вторник объявило о начале официального расследования в отношении американского инвестиционного банка Goldman Sachs.

В свою очередь цены на нефть выросли во вторник в ожидании данных министерства энергетики США о сокращении товарных запасов энергоносителей в стране, которая занимает первое место по объемам их потребления в мире. Предполагается, что коммерческие запасы нефти в США сократились на прошлой неделе на 600 тыс. баррелей.

Котировки июньских фьючерсных контрактов на WTI к 18:45 МСК составляли $84,18 за баррель (+1,26%), накануне цена упала более чем на 2%.

Во «втором эшелоне» на ФБ ММВБ во вторник подорожали акции «ТГК-2″ (РТС: TGKB) (+16%), «ТГК-14″ (РТС: TGKN) (+8,5%), «ОГК-3″ (РТС: OGKC) (+6,7%), «ТГК-1″ (РТС: TGKA) (+5%), «Иркутскэнерго» (РТС: IRGZ) (+4,8%).

Подешевели бумаги «Сибирьтелекома» (РТС: ENCO) (-1,1%), «Северо-Западного телекома» (РТС: SPTL) (-1,1% обыкновенные и -0,7% «префы»), «ВСМПО-Ависма» (РТС: VSMO) (-0,8%), «Северстали» (РТС: CHMF) (-0,8%).

Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за день составил $4,597 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $346,3 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 49,586 млрд рублей.

Фондовые индексы США выросли во вторник 14 апреля четвертую сессию подряд, несмотря на разочаровывающий отчет Alcoa за 1-й квартал. Снижение цен на сырую нефть помогло подтолкнуть вверх акции компаний, производящих потребительские товары сверх жизненно необходимых, в том числе бумаги Home Depot, а технологический сектор продемонстрировал рост на фоне надежд на сильный отчет от Intel.

Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average вырос на 13,45 пункта, или на 0,12 проц, до 11019,42 пункта, самого высокого уровня закрытия с 26 сентября 2008 года. Хуже всего сессию провели акции Alcoa, которые подешевели на 23 цента, или на 1,6 проц, до 14,34 доллара. Алюминиевый гигант сообщил о менее значительных квартальных убытках, однако его доходы оказались хуже ожиданий. В UBS понизили рейтинг акций компании до «нейтрального» с «покупать» после публикации отчета.

Котировки акций Intel /Nasdaq/ выросли на 23 цента, или на 1 проц, до 22,77 доллара перед публикацией отчета компании, которая должна была состояться после закрытия регулярных торгов.

Также подорожали акции Home Depot – на 86 центов, или на 2,6 проц, до 34,34 доллара. Инвесторов в этом случае воодушевило падение цен на сырую нефть. Рынок ранее беспокоила перспектива того, что недавний рост цен на нефть может сказаться на расходах потребителей, однако падение котировок нефтяных фьючерсов на торгах во вторник помогло ослабить эти опасения.

Технологически ориентированный индекс Nasdaq Composite повысился на 8,12 пункта, или на 0,33 проц, до 2465,99 пункта, самого высокого уровня закрытия с 16 июня 2008 года.

Широкий индекс Standard & Poor’s 500 вырос на 0,82 пункта, или на 0,07 проц, до 1197,30 пункта, самого высокого уровня закрытия с 26 сентября 2008 года. Акции сырьевых компаний и компаний энергетического сектора упали в цене, однако это падение было нивелировано подорожанием акций компаний – производителей потребительских товаров сверх жизненно необходимых и компаний технологического сектора.

Разочарование отчетом Alcoa привело к снижению фондовых индексов во вторник утром, однако позднее в ходе сессии акции переместились на позитивную территорию на фоне повышения надежд инвесторов на сильные результаты от Intel.

Томас Найхейм из Christiana Bank & Trust отметил, что инвесторам не следует рассматривать отчет Alcoa как признак того, что весь сезон финансовой отчетности за 1-й квартал будет столь же разочаровывающим. «Можно ли по нему судить о стране? Не думаю», – сказал он.

Тем не менее, Найхейм добавил, что рынок продолжит проявлять осторожность. «Много проблем сохраняется, особенно в финансовом секторе. У нас умеренные перспективы», – сказал он.

-Автор Donna Kardos Yesalavich, Dow Jones Newswires; 212-416-2188; donna.yesalavich@dowjones.com; перевод ПРАЙМ-ТАСС; + 7 495 974 7664; dowjonesteam @ prime-tass.com.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ-ТАСС

Данное сообщение было первоначально опубликовано на одной из лент новостей Dow Jones на русском языке, издаваемых совместно Dow Jones Newswires и Прайм-ТАСС.